风光储行业高增—— 1）汽车：陶瓷高压直流接触器

　　【中泰电子| 国力股份 】2022年新能源营收高增，半导体和军工将接力爆发

　　2022年新能源高增，半导体和军工有望接力爆发—— 1）新能源：22年直流接触器3.1亿元，同比+56%，交流接触器1.1亿元，同比+40%接触点组0.5亿元，同比+46%。 2）军工和半导体：继电器1.0亿元，同比+19%，毛利率68%，电容器0.4亿元，同比+11%，毛利率52%。目前在手订单情况良好，航空航天、半导体及新能源需求不断增加。

　　新能源：汽车发力乘用车打开超十倍空间，风光储行业高增—— 1）汽车：陶瓷高压直流接触器，22年全球52亿元市场。布局近10年，覆盖 宁德时代 、H、汇川、宇通、上汽等客户，产业化步伐、技术实力均大陆领先，在大陆乘用车仅10%份额，2021年转战乘用车打开超十倍空间。 2）风光储：用于光伏逆变器、风电变流器等，客户H、阳光、汇川等，上市后积极发力，提升空间大。

　　半导体：核心设备零部件，唯一本土厂商，国产替代加速进行—— 电容器用于刻蚀、薄膜沉积机台的射频电源匹配器，产品性能可直接对标海外，现已导入华创、中微等，国产替代、供不应求。21年瑞士Comet和日本明电舍真空电容合计营收约53亿元，公司2022年产品营收42百万元，替代空间大。

　　军工：国产替代需求爆发，模块化升级打开第二成长空间—— 军品起家、资质齐全，受益国防军工行业需求催化，从器件向模块延伸，单价值量从万元级提升至百万级，国产化背景下有望获得高速增长。

风险提示：产能释放不及预期等

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